2016年度，佰利聯公司實現營業收入41.36億元，較上年上升56.98%；實現利潤總額5.4億元，較上年上升298.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.42億元，較上年上升296.74%。
鈦白粉景氣度高，公司業績水漲船高
在供給側改革和環保政策的雙重壓力下，鈦白粉供需結構得到優化，走出多年行業低谷，全年價格呈現連續上漲的態勢。2016年國內鈦白粉經歷了十幾輪提價后，累計價格漲幅達50%。公司作為行業龍頭業績得到大幅提升，2016年公司共計生產鈦白粉58.31萬噸，銷售鈦白粉60.68萬噸，實現營業收入35.03億元，同比增長53.61%，綜合毛利率大幅提升11個百分點至29.56%。此外公司高端產品的開發取得了顯著成效，TR52、氯化法鈦白粉產品產量和質量穩步提升并得到PPG、阿克蘇、宣威、立邦漆、KANSAI等行業標桿性終端客戶認可。
完成四川龍蟒并購，實現強強聯合
公司于2016年9月完成對四川龍蟒的并購，目前累計產能達到56萬噸/年，成為亞洲第一，全球第四大的鈦白粉生產廠商。此次并購一方面可以利用龍蟒的鈦精礦資源，打造“釩磁鐵--鈦精礦--技術研發--鈦白粉生產—鈦白粉銷售”全產業鏈，減少成本開支。另一方面公司生產規模迅速擴大，可以通過統一采購等形式提高采購中的議價能力，同時市場占有率的提高和行業領先地位的增強，也使公司在產品定價方面擁有更多的自主權和話語權。鈦白粉此輪價格大漲，公司作為行業龍頭獲得了巨大的收益。2016年四川龍蟒實現營業收入12.5億元，凈利潤3.59億元，大幅增厚了公司業績，未來隨著二者協同效應的發酵，業績有望繼續增長。
海外市場需求旺盛，出口業務大幅提升
在國內鈦白粉市場供需改善的同時，鈦白粉出口增速保持高增長。根據海關統計數據，2016年全年，鈦白粉全年出口量為72.05萬噸，同比增長33.82%。公司一直以來都注重海外業務，產品出口亞太、拉美、北美、歐洲、中東和非洲地區的一百余個國家，2016年公司國外出口鈦白粉27.47萬噸，占全國出口量比例達39.01%。2017年特朗普在基建上的政策將拉動美國對鈦白粉需求，而人民幣貶值也利于出口，公司有望繼續發揮在海外市場的優勢，提高出口業務。
(文章來源：華安證券)