一、 釩鈦市場10月份回顧
10月，攀枝花地區鈦礦供應量較9月有所增加，部分企業銷售困難開始下調價格；雙節后近20家鈦白粉企業宣漲，但據悉10月份鈦白粉下游需求并不如部分企業預期的樂觀；海綿鈦、鈦材市場繼續低迷，實際成交價格進一步下跌；片釩報價在月末終于止跌并小幅回升，但環比仍下跌近10% 。截至10月30日，攀枝花釩鈦交易中心掛牌交易的11月份交貨的攀枝花鈦精礦（商品代碼“攀枝花鈦精礦1711”）掛牌成交加權平均價（結算價）每噸1792元（含稅）、鈦扁錠（商品代碼“鈦錠1711”）掛牌成交加權平均價（結算價）每10公斤723元。
（一）鈦精礦
隨著自9月開始攀礦產量的逐漸恢復，進入10月份后部分攀礦企業出現銷售困難，報價開始小幅走低。雙節之后鈦白粉行業新一輪宣漲，提振了部分鈦礦企業挺價信心，但也有企業并不看好后市，如此一來，攀礦價格愈加混亂：市場的最高報價與最低成交價達到200元/噸左右的價差。在價格混亂、趨弱的影響下，大多下游客戶選擇觀望為主，詢多買少，讓本以為可以從本輪鈦白粉漲價的“機遇”中分得奶酪的部分攀礦企業開始變得不安，低價搶單現象時有發生。印度鈦礦價格在10月中下旬下調至250美元/噸，另外，在攀礦成交并不樂觀的時候，新疆礦卻由于價格優勢銷售情況良好。
截至10月末，攀枝花10鈦精礦（TiO2≥46%）主流不含稅報價在1400-1500元/噸；20鈦精礦（TiO2≥46.5%）主流不含稅報價1450-1550元/噸；云南鈦礦主流不含稅報價1150-1250元/噸；印度鈦礦含稅價250美元/噸，莫桑比克鈦礦CFR價260美元/噸。（圖1，圖2）
圖1 10月份攀枝花10鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 10月份攀枝花20鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦渣
10月份，鈦渣價格在鈦白粉10月份的新一輪宣漲潮之際，報價有小幅上調，但奈何攀枝花鈦精礦供應增加且價格開始松動，相比鈦精礦本來就不具有性價比優勢的酸渣走貨情況更不樂觀，多數鈦渣企業以訂單式生產為主，走單客戶為長期合作關系。截至10月末，酸渣（TiO2≥74%）主流含稅報價4500元/噸左右，環比小漲約100元/噸；高鈦渣（TiO2≥90%）主流含稅報價6450元/噸左右，環比小漲約50元/噸。（圖3，圖4）
圖3 10月份酸渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖4 10月份高鈦渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（三）鈦白粉
10月國慶長假后，近20家鈦白粉企業較集中的發函宣漲，大多宣布上調鈦白粉國內銷售價格500-600元/噸，少數幾家在800-1000元/噸。據業內人士透露，面對即將到來的鈦白粉需求淡季，大多數企業還是非常冷靜，簽單價格基本維持在9月份價格。截至10月末，硫酸法金紅石型鈦白粉含稅價16600-18500元/噸，低位報價環比上漲600元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅價格14000-15500元/噸，與上月報價相同。（圖5、圖6）
圖5 10月份硫酸法金紅石鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
圖6 10月份銳鈦型鈦白粉市場價格均價走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
10月份海綿鈦、鈦材市場繼續弱勢運行，企業走貨情況并不客觀，雖然廠家對外報價一直堅挺，但是實際成交價均遠低于報價，據業內人士透露，1級海綿鈦最低成交價已低至6萬元/噸，部分海綿鈦企業的對外報價在10月末也開始有所松動。截至10月末，0級海綿鈦、TA1鈦錠（圓錠）、TA1鈦錠（EB板坯）主流含稅報價分別為6.3-6.5萬元/噸、6.8萬元/噸左右和7.4萬元/噸左右。（圖7）
圖7 10月份0級海綿鈦市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
10月國內釩市場弱勢走跌，但跌幅較9月份已大幅收窄。據悉，建龍以9.6萬元/噸的價格銷售片釩900噸。隨著片釩價格跌破10萬元/噸，部分五氧化二釩企業挺價意愿愈來愈強，月末最后幾天，片釩價格從9.6萬元/噸左右開始小幅回升。截至10月末，五氧化二釩（98片釩）市場主流含稅承兌報價9.8-10.0萬元/噸，環比下跌約1萬元/噸，比今年最高點下跌約10萬元/噸；50#釩鐵市場主流含稅承兌報價10.8-10.9萬元/噸，環比下跌約2.2萬元/噸，比今年最高點下跌約11萬元/噸；釩氮合金（VN16）市場主流含稅承兌報價15.2-15.5萬元/噸，環比下跌約3萬元/噸，比今年最高點下跌約18萬元/噸。（圖8）
圖8 10月份98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
二、釩鈦市場11月份預測
（一）鈦精礦
影響攀枝花鈦精礦11月份價格的主要因素：一是攀枝花地區目前在產的鈦精礦企業約15家，生產情況穩定，預計11月份鈦精礦供應量約25萬噸；二是據悉攀枝花某大企業對外銷售持續放量，且品質有保障，但11月份價格是否能保持原態難以推斷；三是鈦白粉行業在11月份進入傳統淡季，或將影響對鈦精礦的采購需求；四是從11月1日，水路運輸價格將上調，調價基數為每個單箱上漲100元，攀西地區采用“鐵路+水運”方式外銷的鈦精礦運費將有所增加；五是山東等地鈦白粉企業隨著北方天氣變冷，霧霾嚴重，環保檢查將是持續的狀態；六是據海關總署提供的統計數據顯示，9月份的我國進口鈦礦及其精礦25.24萬噸，同比增加30.06%，環比增加58.46%，進口前三名國家分別是南非、肯尼亞和澳大利亞，我國進口前三名地區是廣西、山東、江蘇，2017年1-9月我國進口總量達到249.97萬噸，已經基本接近2016年我國全年254.84萬噸的進口總量；七是印度鈦礦價格在10月中下旬下調至250美元/噸。
綜合前述因素，攀枝花鈦礦雖然具有品質優勢，但如果在與進口礦的競爭中嚴重缺乏性價比的情況下，市場形勢比較嚴峻。預測攀枝花鈦精礦11月份主流報價以穩為主，存在小幅下調可能。
（二）鈦渣
影響鈦渣11月份價格的主要因素：一是云南地區是我國酸渣的主產區之一，云南的武定、祿勸等地將在11月份執行平水期電價，與10月份的豐水期電價相比，每天的峰時段、平時段、谷時段電價將分別上漲0.109元/度、0.073元/度、0.037元/度，每天加權平均電價上漲0.073元/度，按照酸渣的用電成本計算，如果企業全天候生產，電力成本將增加約220元/噸，如果企業按照每天23:00-次日9:00的錯峰生產方案，電力成本將增加約140元/噸；二是據某平臺發布的石墨電極價格發現，自9月份開始石墨電極價格已基本平穩或部分規格價格已有小幅回調，煤或焦粉價格也有一定幅度下跌；三是鈦精礦價格在11月份平穩或者小幅下跌幾率較大；四是鈦白粉行業在11月份進入傳統淡季，鈦渣市場需求存在不確定性。
綜合以上因素，預測11月份鈦渣行業將繼續弱勢運行，鈦渣主流報價將以穩為主，存在小幅回調可能。
（三）鈦白粉
影響鈦白粉11月份價格的主要因素：一是預測攀枝花鈦精礦價格在11月份以穩為主，存在小幅下跌可能；二是從11月份開始鈦白粉行業的傳統淡季；三是據海關總署提供的統計數據顯示，今年9月份我國鈦白粉出口6.24萬噸，環比減少12.42%，同比減少1.13%；四是據業內人士透露，由于受環保影響，下游對鈦白粉的需求情況并不樂觀，下游采購意愿有所減弱；五是從目前了解的情況來看，除個別鈦白粉企業少量限產外，其余企業均正常生產。
綜合前述因素，預測鈦白粉11月份主流報價以穩為主，存在部分企業小幅降價可能。
（四）海綿鈦、鈦材
影響海綿鈦、鈦材11月份價格的主要因素：一是從目前了解的情況來看，海綿鈦11月份的市場需求不會出現大的改觀；二是據悉1級海綿鈦已經有6萬元/噸的成交；三是目前海綿鈦價格的成本支撐力度有所減弱，10月末，主要原材料四氯化鈦價格在6300-6800元/噸、鎂錠價格在14300萬元/噸左右；四是部分海綿鈦企業挺價積極。
綜合前述因素，預測海綿鈦、鈦材11月份將繼續弱勢運行，主流報價小幅下跌。
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
影響釩系列產品11月份價格的主要因素：一是從目前了解的情況看，五氧化二釩企業開工情況較好，產量比較穩定；二是北方地區由于環保因素，鋼廠限產將減少釩鐵、釩氮合金的采購量；三是部分五氧化二釩企業挺價積極，對穩定市場形成一片支撐；四是攀鋼在10月30日上調VN16指導價格到16.5萬元/噸，比10月23日指導價上漲0.5萬元/噸；五是據中物聯鋼鐵物流專業委員會10月31日發布的鋼鐵行業PMI指數顯示，10月份鋼鐵業PMI為52.3%，較上月小幅下降1.4個百分點，這是該指數連續第二個月出現下降，但同時也是連續第6個月處在50%以上的擴張區間，表明鋼鐵行業高景氣度格局仍在延續；六是10月末片釩9.8-10.0萬元/噸的價格，無論對釩渣提釩還是石煤提釩企業來說，利潤都還比較可觀；七是目前我國鋼廠總體盈利情況還不錯。
綜上所述，預測釩產品11月份主流報價以穩為主，在10月末的基礎上小幅波動。
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