一、釩鈦市場2025年9月份回顧
（一）鈦精礦
據釩鈦交易中心不完全統計，9月份攀西地區鈦精礦產量約**萬噸，日均產量約**萬噸，其中：10鈦精礦產量約**萬噸, 日均產量約**萬噸；20鈦精礦產量約**萬噸，日均產量約**萬噸。9月份，攀西地區某大廠持續實施外委加工原礦的減量管控策略，雖然在9月中下旬時該大廠有向個別下游廠家發原礦，但對當前市場供需無明顯的影響，攀西地區延續了低P鈦中礦和鈦精礦供應緊張的狀態；與此同時，下游鈦白粉行業受行業宣漲影響，此前減產或停產鈦白粉企業基本恢復產量和復產，另外，9月中、下旬硫酸價格小幅下調對鈦精礦價格也有一定支撐。在此背景下，手中有貨的廠家紛紛采取挺價策略，使得鈦中礦和鈦精礦報價均有微幅的上調，鈦精礦報價從月初1670元/噸左右到月末漲至1700-1730元/噸。然而，下游鈦白粉生產企業采購環節壓價力度較大，導致鈦精礦實際成交僵持，實際成交價格仍維持在1700元/噸左右。攀西地區20鈦精礦市場主流價格基本持穩，云南、河北、新疆等區域受攀西地區影響報價企穩運行，進口鈦精礦實際成交偏低位執行且價格較為混亂、一單一議。9月末，攀枝花地區10鈦精礦不含稅出廠現金主流報價1730～2050元/噸，攀枝花地區20鈦精礦不含稅出廠承兌主流報價1900～2100元/噸（圖1，圖2）；云南地區45%品位鈦精礦市場主流報價不含稅出廠約1500-1550元/噸（干基）；莫桑比克鈦精礦（TiO2≥50%）國內港口交貨不含稅報價約350美元/噸（參考肯梅爾報價），實單可商談優惠。
圖1攀枝花10鈦精礦市場報價（均價）走勢圖（不含稅，元/噸）
圖2 攀枝花20鈦精礦市場報價均價走勢圖（不含稅，元/噸）
（二）鈦白粉
9月中旬，鈦海科技、宜賓天原、內蒙古國城三家鈦白粉企業再次宣漲（宣漲500元/噸），此次宣漲為今年鈦白粉第5次漲價，本次雖未引發行業性跟漲，但鈦白粉市場實單主流價格整體上移200元/噸左右；原料端鈦精礦、硫酸價格高位運行，企業生產成本壓力居高不下；另外“金九銀十”傳統旺季預期漸強，市場訂單量和開工率均有所回暖，受以上多重因素影響，盡管鈦白粉龍頭企業未宣布提價，鈦白粉市場價格仍呈偏強態勢運行。月底，龍佰集團發布調價函，宣布鈦白粉價格自10月10日起上調300元/噸；截至目前，節假期前后已有十多家鈦白粉企業跟進提價，預計短期內國內鈦白粉市場價格或維持堅挺態勢。上周末，硫酸法金紅石型鈦白粉主流含稅承兌報價為13100～13700元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流含稅承兌報價約為11800～12500元/噸。
圖3 硫酸法金紅石鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅承兌價，元/噸）
圖4 銳鈦型鈦白粉市場報價均價走勢圖（含稅承兌價，元/噸）
（三）高鈦渣
9月鈦精礦市場價格整體維持平穩態勢，價格區間穩定在1730～2050元/噸。電價依舊在豐水期階段，石墨電極價格于13600元/噸～13900元/噸波動。當月高鈦渣價格方面環比上月價格下調200元/噸，北方地區高鈦渣（TiO2≥90%，普通鈣鎂）主流含稅出廠報價穩定在5650元/噸。
圖5 高鈦渣市場報價均價走勢圖（含稅，元/噸）
（四）海綿鈦、鈦材
本月海綿鈦市場0#海綿鈦市場主流報價保持在4.9-5.0萬元/噸，實際成交大多調至4.7-4.9萬元/噸之間；1#海綿鈦市場主流報價保持在4.8-4.9萬元/噸。在原料領域，鎂錠價格相較于8月出現下跌態勢，其報價從9月初的17200元/噸，直至9月末的16800元/噸。四氯化鈦價格在5000-5300元/噸左右，價格穩中下行；TA1鈦材價格為5.7-5.8萬/噸左右。截至發稿前，0#、1#海綿鈦實際成交價據情況而定。
圖6 2025年9月遼寧地區0#海綿鈦市場行情均價走勢圖（含稅，元/噸）
（五）五氧化二釩、釩鐵、釩氮合金
9月，釩市場整月呈現沖高回落的運行態勢。五氧化二釩（片釩）：9月片釩價格呈現沖高回落的態勢，月末價格較月初有明顯回調。月初受下游釩氮合金排單生產，價格堅挺的影響下，大廠挺價信心較足，快速調整長單價格至現金7.8萬元/噸，散戶也及時更近走貨，成交在現金7.7萬元/噸；至月中釩氮合金開始上漲乏力，開工率上升，下游對高價貨源接受度降低，但大廠挺價堅決，散戶低價貨源也有限，月中以僵持窄幅拉鋸為主；而至月末鋼招壓價，合金廠商復產開始出貨，釩氮合金開始跌價，散戶也開始被迫讓價促進成交，而部分大廠因想節前出貨回款等因素，也讓價出貨，月底片釩整體承壓下跌至現金7.45-7.5萬元/噸。釩合金方面，其中釩鐵：9月釩鐵價格繼續延續弱勢的運行態勢。本月釩鐵主流成交為現金8.2-8.3萬元/噸，較上月約跌3000元/噸，本月鋼招不及預期，鋼招繼續壓價并且新單較少，廠商生產積極性較低，生產面臨倒掛風險，報價積極性較低。而貿易商也詢價較少，除必要的交單剛需采購外，詢價較少。釩氮合金：整體沖高回調。主流成交價由月初現金12.3-12.6萬元/噸漲至月末現金12.2-12.4萬元/噸，環比下跌約2000元。9月初釩氮合金廠商繼續排單生產并且鋼招需求尚可，成交還是偏向高位；9月中隨著釩氮合金廠商開工率上升供應增加，以及下游終端鋼廠價格走弱，鋼廠開始不愿意接受高價，月中價格支撐減弱；而至月底，原料片釩價格下跌，鋼招開始進一步壓價采購，主流成交跌至現金12.2-12.4萬元左右，但合金廠商還仍然處于排單生產的狀態，低價貨源有限，想進一步壓價有所困難。
據不完全統計，9月國內五氧化二釩總產量約9750噸，9月釩氮合金鋼招量據不完全統計約3900噸。9月末，98片釩大廠報價現金含稅7.8元/噸；片釩散貨市場主流報價現金含稅7.45-7.5元/噸，比8月末下跌約0.1萬元/噸；50釩鐵主流報價現金含稅8.2-8.3元/噸，比8月末下跌約0.3萬元/噸；釩氮合金（VN16）主流含稅報價12.2-12.4萬元/噸，比8月末下跌約0.2萬元/噸。
根據西本新干線鋼鐵現貨參數數據顯示：截至9月25日國內螺紋鋼社會庫存量值為474.09萬噸，比8月28日庫存值增加17.71萬噸；截至9月30日鋼鐵現貨參數螺紋鋼價格為3680元/噸，比8月29日持平。從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，2025年9月鋼鐵行業PMI為47.7%，環比降2.1個百分點，連續2個月環比下降，旺季特征未顯現。 分項指數變化表明，鋼鐵需求趨弱，鋼廠生產放緩，產品庫存累積，原材料價格高位運行，鋼材價格小幅震蕩。 預計10月，鋼鐵需求、鋼廠生產將增加，原材料價格高位震蕩，鋼材價格上升，鋼廠對后市持續樂觀。
圖7 98片釩市場報價均價走勢圖（含稅價，元/噸）
二、影響10月鈦精礦、鈦白粉、鈦渣、海綿鈦、釩系產品市場走勢的部分因素，請進入攀枝花釩鈦交易中心微信公眾號進“vip釩鈦”專區查看。